Refinanzierung

Die von Daimler im Jahr 2018 durchgeführten Finanzierungen dienten vor allem der Refinanzierung des Leasing- und Absatzfinanzierungsgeschäfts. Daimler nutzte dafür ein breites Spektrum von unterschiedlichen Finanzierungsinstrumenten in verschiedenen Währungen und Märkten. Diese beinhalten Bankkredite, kurzfristige Schuldverschreibungen im Geldmarktbereich (Commercial Paper), Anleihen mit mittleren und langen Laufzeiten im Kapitalmarkt, die Kundeneinlagen bei der Mercedes-Benz Bank sowie die Verbriefung von Kundenforderungen des Finanzdienstleistungsgeschäfts (Asset-Backed Securities).

Für längerfristige Mittelaufnahmen am Kapitalmarkt existieren verschiedene Emissionsprogramme. Dazu zählt beispielsweise das 60 Mrd. € umfassende Euro-Medium-Term-Note (EMTN)-Programm, unter dem die Daimler AG und mehrere Tochtergesellschaften Anleihen in verschiedenen Währungen emittieren können. Daneben bestehen weitere, im Vergleich zum EMTN-Programm jedoch deutlich kleinere, lokale Kapitalmarktprogramme. Derartige Programme ermöglichen eine flexible, wiederholte Inanspruchnahme der Kapitalmärkte.

Die Geldpolitik der Notenbanken hat im Berichtsjahr die Situation an den Anleihemärkten maßgeblich beeinflusst. Die in hohem Umfang vorhandene Liquidität führte dazu, dass die Risikoaufschläge für Unternehmen mit einem Rating im Investment-Grade-Bereich auf weitgehend moderatem Niveau verblieben.

Im Berichtszeitraum deckte der Konzern seinen Refinanzierungsbedarf insbesondere durch die Emission von Anleihen. Ein Großteil dieser Papiere wurde in Form von sogenannten Benchmark-Emissionen (Anleihen mit hohem Nominalvolumen) im US-Dollar- und im Euro-Markt platziert. (Vgl. Abbildung B.30)

Am chinesischen Kapitalmarkt konnte die Daimler AG sieben Anleihen, sogenannte Panda Bonds, mit einem Gesamtvolumen von 16,0 Mrd. CNY platzieren. Darüber hinaus wurde im Konzern eine Vielzahl kleinerer Anleihen in verschiedenen Währungen und Märkten begeben.

Im Jahr 2018 hat Daimler zudem in geringem Umfang auch Commercial-Paper-Emissionen durchgeführt.

Im Berichtsjahr wurden Asset-Backed Securities (ABS) in USA, Kanada, Deutschland, Großbritannien und China emittiert. In den USA wurde im Jahr 2018 in sechs Transaktionen ein Refinanzierungsvolumen über insgesamt 7,6 Mrd. US-$ generiert und in Kanada in zwei Transaktion 1,0 Mrd. CAN-$. Darüber hinaus hat die Mercedes-Benz Bank über die Silver-Arrow-Plattform eine ABS-Anleihe im Wert von 0,75 Mrd. € an europäische Investoren verkauft. In Großbritannien konnten 0,4 Mrd. GBP erfolgreich bei Investoren platziert werden. In China wurden zwei ABS-Transaktionen mit einem Volumen von 16 Mrd. CNY erfolgreich platziert.

Eine weitere wichtige Säule der Refinanzierung waren auch im Jahr 2018 Bankkredite. Diese Kredite wurden sowohl von global agierenden Banken als auch von national operierenden Banken bereitgestellt. Kreditgeber waren daneben supranationale Banken (beispielsweise die Europäische Investitionsbank) und die brasilianische Entwicklungsbank.

Im Juli 2018 hat Daimler mit einem Konsortium internationaler Banken Verhandlungen über eine neue syndizierte Kreditlinie mit einem von 9 Mrd. € auf 11 Mrd. € erhöhten Volumen erfolgreich abgeschlossen. Mit einer Laufzeit von fünf Jahren gewährt sie Daimler zusätzliche finanzielle Flexibilität bis zum Jahr 2023. Die Laufzeit kann bis ins Jahr 2025 verlängert werden. Daimler beabsichtigt nicht, die Kreditlinie in Anspruch zu nehmen.

Zum Jahresende 2018 bestanden für Daimler kurz- und langfristige, nicht in Anspruch genommene Kreditlinien von insgesamt 26,8 (i. V. 21,0) Mrd. €. Diese beinhalten die im Juli 2018 vereinbarte Kreditlinie von 11 Mrd. €.

Die Buchwerte der wesentlichen Refinanzierungsinstrumente sowie die gewogenen Durchschnittszinssätze sind in Tabelle B.29 dargestellt. Diese entfallen zum 31. Dezember 2018 überwiegend auf die folgenden Währungen: 42 % auf Euro, 25 % auf US-Dollar, 9 % auf Chinesische Renminbi, 4 % auf Britische Pfund, 3 % auf Kanadische Dollar und 3 % auf Japanische Yen.

B.29 Refinanzierungsinstrumente

  Durchschnittszinssätze Buchwerte
  31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017
  in % in Millionen €
         
Anleihen und Verbindlich­keiten aus ABS-Trans­aktionen 2,24 1,88 88.942 78.110
Geldmarkt­papiere 1,13 2,64 2.835 1.045
Verbindlich­keiten gegenüber Kredit­instituten 3,73 3,09 39.400 34.555
Einlagen aus
Direktbank­geschäft

0,58

0,42

11.774

11.460

Zum 31. Dezember 2018 betrugen die in der Konzernbilanz ausgewiesenen gesamten Finanzierungsverbindlichkeiten 144,9 (i. V. 127,1) Mrd. €.

Detaillierte Informationen zu den Beträgen und Laufzeiten der Finanzierungsverbindlichkeiten können den Anmerkungen 24 und 33 des Konzernanhangs entnommen werden. Anmerkung 33 des Konzernanhangs gibt zudem Auskunft über die Fälligkeiten der übrigen finanziellen Verbindlichkeiten.

B.30 Benchmark-Emissionen

Emittentin Volumen Monat der
Emission
Fälligkeit
       
Daimler International
Finance B. V.

750 Mio. US$

01.2018

01.2023
Daimler Finance
North America LLC

1.700 Mio. US$

02.2018

02.2021
Daimler Finance
North America LLC

675 Mio. US$

02.2018

02.2023
Daimler Finance
North America LLC

625 Mio. US$

02.2018

02.2028
Daimler International
Finance B. V.

500 Mio. US$

04.2018

04.2020
Daimler Finance
North America LLC

1.000 Mio. US$

05.2018

05.2020
Daimler Finance
North America LLC

1.700 Mio. US$

05.2018

05.2021
Daimler Finance
North America LLC

1.000 Mio. US$

05.2018

05.2023
Daimler Finance
North America LLC

300 Mio. US$

05.2018

02.2028
Daimler International
Finance B.V.

1.000 Mio. €

05.2018

05.2022
Daimler International
Finance B.V.

1.250 Mio. €

05.2018

11.2025
Daimler International
Finance B.V.

1.500 Mio. €

08.2018

08.2021
Daimler International
Finance B.V.

1.000 Mio. €

08.2018

04.2024
Daimler International
Finance B.V.

500 Mio. €

08.2018

02.2027
Daimler Finance
North America LLC

1.750 Mio. US$

11.2018

11.2021
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